Una domanda importante per tutte le parti interessate, dai colli di bottiglia della catena di approvvigionamento all'aumento dell'inflazione, è se vedremo la fine della crisi della carenza di chip.
Sebbene la fornitura limitata di chip abbia portato a prezzi al consumo più elevati, altri impatti includono interruzioni dell'attività industriale e sicurezza della catena di approvvigionamento.
There are cyclical and structural reasons for the dramatic increase in semiconductor demand. Cyclically, COVID-19 has unleashed a strong pent-up demand for electronics as massive workforces and education move online. The shipping bottlenecks we're seeing in 2021 are also impacting inventory.
Strutturalmente, l'elettrificazione come la produzione in serie e la digitalizzazione dei veicoli elettrici richiede semiconduttori, principalmente varietà di fascia alta{0}}che possono essere prodotte solo dalle fonderie di semiconduttori più avanzate, e questi semiconduttori sono concentrati a Taiwan.
In risposta a questo rapido aumento della domanda, attori affermati nel settore dei semiconduttori hanno risposto in due modi.
First, capital expenditures have increased significantly, most notably at the world's largest foundry, TSMC, whose capital expenditures will increase from 30 billion in 2021 to 44 billion this year. year. This growth can only be justified by the expectation that global demand for semiconductors will continue to grow.
In secondo luogo, i governi di diverse grandi economie hanno implementato enormi programmi di spesa per cercare di aumentare la produzione locale di chip. La Cina ha iniziato la corsa nel 2014 con due grandi fondi successivi per sostenere l'innovazione indigena nell'industria dei semiconduttori, che hanno identificato come uno dei passi più importanti che la Cina deve compiere se vuole salire la scala tecnologica.
According to the plan, China's total investment has reached about tens of billions of dollars. This will more or less have an impact on future chip supply, but likely only on less advanced semiconductors.
Combinato con l'approvazione di strategie simili da parte degli Stati Uniti e dell'UE per sostenere le proprie industrie di semiconduttori, ciò potrebbe effettivamente portare a un'offerta eccessiva prolungata, soprattutto nella fascia più bassa del settore.
It is clear that manufacturing capacity for less advanced semiconductors will grow rapidly starting next year as more investment plans come to fruition. Despite TSMC's increasing focus on advanced manufacturing, the company will still allocate up to 20 percent , or about 9 billion, of its expanded capital expenditures to less advanced chips. That's more than the rest of Asia combined, with more companies lining up to ramp up chip production.
UMC, the third-largest foundry focused on mature nodes, will also increase its capex by 66 percent to 3 billion in 2022. As for China's largest semiconductor company, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), it is also ramping up investments, meaning its production capacity will grow rapidly, but still only for those chips used in everyday electronic equipment.
Un'altra tendenza{0}}di sviluppo nel settore dei semiconduttori è l'espansione all'estero dei principali produttori di chip attraverso acquisizioni.
Poiché le catene di approvvigionamento globali sono sempre più colpite dalle sanzioni statunitensi contro le principali società cinesi, molte fonderie di semiconduttori sono coinvolte nel fuoco incrociato. Dopotutto, la Cina rappresenta il 35% della domanda globale di semiconduttori, anche se le sue aziende producono solo il 6% dell'offerta globale.
In questo contesto, TSMC ha annunciato l'intenzione di investire ulteriormente negli Stati Uniti e in Giappone, e possibilmente in Germania e Repubblica Ceca in futuro. Allo stesso modo, il gigante della produzione a contratto di elettronica Foxconn, che ha più di 1 milione di dipendenti in Cina, ha appena annunciato l'intenzione di investire nella produzione di chip in India.
In the specific case of Taiwan and TSMC, another oft-overlooked reason for expanding overseas production is the island's relatively high seismic risk, as well as engineers and limited power supplies for the large-scale investments planned by many semiconductor companies.
Tutto sommato, la carenza di chip si attenuerà leggermente nel 2022 con l'aumento della produzione in Asia, ma il 2023 vedrà un'impennata di nuova fornitura. Dato che la maggior parte della produzione riguarderà solo semiconduttori di nodi maturi, solo i chip{2}}di fascia alta dovranno affrontare carenze.
Naturalmente, un altro potenziale collo di bottiglia per l'industria nel suo insieme è la fornitura di terre rare vitali e altre materie prime necessarie per realizzare i semiconduttori stessi, che potrebbero essere minacciate a causa dell'escalation delle tensioni geopolitiche.
Altre incertezze includono il cambiamento climatico e la necessità di raggiungere vari obiettivi di emissione, che sono destinati anche a incidere sulla produzione di semiconduttori, e la conseguente pressione al rialzo sui prezzi dell'energia.
Tuttavia, il pesante investimento in semiconduttori a nodo maturo suggerisce una potenziale divergenza nell'offerta di semiconduttori, con l'offerta di semiconduttori meno avanzati in aumento sostanziale se la geopolitica e le terre rare lo consentono, mentre i chip più avanzati detengono la chiave per la nuova fornitura di semiconduttori. L'offerta rimarrà scarsa.
Ciò significa che il settore più grande dell'industria dei semiconduttori potrebbe finire gravato da capacità in eccesso. Al contrario, poiché la domanda continua a superare l'offerta, i produttori che spostano le operazioni nella fascia più alta del mercato, come TSMC, vedranno aumentare i loro margini di profitto.